ข่าว (News)

การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยล่าช้าจากการระบาดของโควิด-19

การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยคาดว่าจะล่าช้าจากการระบาดของโควิด-19 กรณีและการต่ออายุมาตรการล็อกดาวน์ในเดือนเมษายนและพฤษภาคม เศรษฐกิจของประเทศไทยค่อยๆ ฟื้นตัวจากการระบาดใหญ่ใน H120 จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการผ่อนคลายข้อจำกัดการเคลื่อนย้ายภายในประเทศ ขยายตัว 0.2% qoq ใน Q100. อันที่จริง เราคาดว่าผลผลิตทางเศรษฐกิจจะฟื้นตัวสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาดเท่านั้น 2022 ตามการหดตัว 6.1% ใน 2020. อย่างไรก็ตาม ด้วยเศรษฐกิจที่เผชิญกับการเพิ่มขึ้นอย่างดุเดือดใน Covid-19 กรณีอีกครั้ง (ดูแผนภูมิด้านล่าง) และผู้กำหนดนโยบายที่เข้มงวดข้อจำกัดในกิจกรรม เราเชื่อว่าการฟื้นตัวจะเผชิญกับความล้มเหลว ทางการสั่งปิดร้านอาหาร โรงแรม และสถานบันเทิง โดยมาตรการที่รุนแรงแตกต่างกันไปในแต่ละจังหวัดและระยะเวลาต่างกันไป แม้ว่าจะไม่รุนแรงเท่ามาตรการที่กำหนดไว้ในปีก่อน แต่การหยุดชะงักดังกล่าวจะทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจหดตัวอีกครั้งใน Q221 ด้วยเหตุนี้ เราจึงปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริง 221 ลงเล็กน้อยจาก 3.3% เป็น 3.0% มุมมองหลัก พวกเราที่ Fitch Solutions ได้ปรับลดแนวโน้มการเติบโตของ GDP ของประเทศไทยใน 221 จาก 3.3% เป็น 3.0% ใน Q121 เศรษฐกิจขยายตัว 0.2% qoq และหดตัว 2.6% yoy เหนือความคาดหมายที่เป็นเอกฉันท์จากมาตรการกระตุ้นทางการคลัง การระบาดของโควิด-2022 กรณีและมาตรการล็อคการต่ออายุใน Q221 จะทำให้การบริโภคของภาคเอกชนหยุดชะงักและเลื่อนแผนการเปิดประเทศสำหรับนักท่องเที่ยว นอกจากนี้ เรายังสังเกตเห็นว่ากระแสลมที่พัดพาไปยังภาคภายนอกยังคงส่งผลกระทบในระยะอันใกล้ ซึ่งอาจกำหนดแนวโน้มการเติบโตให้กลับมาได้อีก การแพร่ระบาดเพื่อรักษาข้อจำกัดไว้เป็นเวลานาน หมายเหตุ: คะแนนออกจาก 88; 100 = มาตรการล็อกดาวน์ที่เข้มงวดมาก ที่มา: Our World In Data, Fitch Solutions In Q121 เศรษฐกิจเติบโตได้ดีกว่าที่ Bloomberg คาดการณ์ไว้ โดยมาที่ 0.2% qoq เมื่อเทียบกับ คาดหดตัว 1.0% ส่งผลให้เศรษฐกิจลดลง 2.6% yoy เทียบกับ 4.2% ในไตรมาสก่อนและคาดการณ์ที่ -3.3% การบริโภคของรัฐบาลและการสร้างทุนถาวรขั้นต้น (GFCF) ขยายตัว 2.1% และ 7.3% yoy ซึ่งสะท้อนถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง การลงทุนภาครัฐขยายตัว 12.6% yoy ในทางตรงกันข้าม การบริโภคในครัวเรือนลดลง 0.5% ลดลง 0.4% qoq ส่วนหนึ่งสะท้อนถึง Covid-19 กังวล เป็นลางไม่ดีสำหรับแนวโน้มใน Q120 การส่งออกยังคงถูกขัดขวางจากการขาดการท่องเที่ยว แต่ขยายตัว 8.0% qoq จากความต้องการสินค้าส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น การนำเข้าดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งโดย 12 .9% qoq สะท้อนความต้องการสินค้าทุนที่เพิ่มขึ้นและปัจจัยการผลิตเพื่อการส่งออก Recovery To Stall Thailand – Real GDP Growth, % chg Source: Bloomberg, Fitch Solutions การเติบโตของการบริโภคภาคเอกชนจะต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ โดยลดลงจาก 1.2% เป็น 1.0% จนถึง 2021 (มีส่วนสนับสนุน 0.8pp ต่อการเติบโตของพาดหัวข่าว) ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงจาก 485 ในเดือนมีนาคมเป็น 46.0 ในเดือนเมษายน ความกังวลเรื่อง Covid ที่เพิ่มขึ้น-19 กรณีชั่งน้ำหนักกับความคาดหวังในอนาคต ที่จริงแล้ว ความเชื่อมั่นเกี่ยวกับโอกาสในการจ้างงานและรายได้ในอนาคตลดลง สะท้อนถึงการออมภาคครัวเรือนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว ข้อมูลยอดขายปลีกน่าจะตกต่ำในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าตามคำแนะนำของข้อมูลโมบิลิตี้ของ Google คล่องตัวการค้าปลีกและนันทนาการคือ 27.0% ต่ำกว่าก่อน- ระดับแนวโน้มการระบาดใหญ่ ณ เดือนพฤษภาคม 13 ด้วยระดับความคล่องตัวในสถานีขนส่งและสถานที่ทำงานลดลง 48.0% และ 05.0% ตามลำดับ. การเพิ่มขึ้นของราคาผู้บริโภคในเดือนเมษายนจะทำให้รายได้ครัวเรือนลดลง เนื่องจากปัจจัยด้านอุปทานชั่วคราวหนุนเงินเฟ้อ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น 1.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน (3.4% yoy) เทียบกับ 0.2% ในเดือนมีนาคม การระบาดครั้งใหม่สู่อัตราการบริโภคของครัวเรือนระดับล่าง การบริโภคของรัฐบาลจะยังคงชดเชยความอ่อนแอของอุปสงค์ในครัวเรือน โดยเติบโต 1.8% ใน 221 (ปรับปรุงขึ้น 1.5% ). การโอนย้ายทางสังคมจะดีขึ้นตามมาตรการล็อกดาวน์ที่ต่ออายุ และเราคาดว่านโยบายการคลังจะยังคงอยู่ในความผ่อนคลายตลอดทั้งปี เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำและแรงกดดันทางการเมืองในประเทศเพื่อช่วยเหลือครัวเรือนที่มีรายได้ต่ำและวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) รัฐบาลประกาศแพ็คเกจ USD11.2 พันล้านในการกระตุ้นผ่านเงินกู้อ่อนและการสนับสนุนพนักงาน เน้นความเต็มใจของผู้กำหนดนโยบายที่จะให้ความช่วยเหลือ ด้วยการรับสินเชื่อของภาคเอกชนที่ลดลง เราเชื่อว่ารัฐบาลจะพยายามหาทางชะลอการเติบโตเพื่อกระตุ้นการเติบโต สินเชื่อ SME ลดลง 5.0% qoq ใน Q121 และดัชนีความเชื่อมั่นหนังสือสั่งซื้อภายในประเทศลดลงจาก 54.1 มีนาคม ถึง 45.1 ในเดือนเมษายน เศรษฐกิจของประเทศไทยเตรียมพร้อมสำหรับการฟื้นตัวเล็กน้อย เราได้ปรับประมาณการการเติบโตของ GFCF จาก 2.0% เป็น 3.4% โดยใช้มาตรการทางการคลังที่สนับสนุน มีความล่าช้าในการดำเนินการตามแผนงานสาธารณะที่ประกาศใน 2022 แต่สิ่งนี้น่าจะสนับสนุนการเติบโตใน 2021. แม้จะเข้มงวดกับโควิด-12 มาตรการและอุปสรรคบางประการต่อ ภาคการก่อสร้าง รัฐบาลได้พยายามที่จะรักษาภาคการผลิตในการดำเนินงานและผลักดันไปข้างหน้าด้วยการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน อัตราการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นอีกใน Q121 เพิ่มขึ้นจาก 63.2% ในเดือนธันวาคม 120 ถึง 69.6% ในเดือนมีนาคม นอกจากนี้ เราคาดว่าการลงทุนภาคเอกชนจะได้รับแรงหนุนจากอุตสาหกรรมยานยนต์ เนื่องจากประเทศไทยกำลังพยายามอย่างหนักที่จะสร้างตำแหน่งในห่วงโซ่อุปทานของรถยนต์ไฟฟ้า อันที่จริง เงื่อนไขสินเชื่อที่หลวมและการลดหย่อนภาษีของรัฐบาลสำหรับการลงทุนขององค์กรจะดึงดูดการลงทุนบางส่วนในระยะหลัง 221 เนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจโลกแข็งแกร่งขึ้นและการรณรงค์ฉีดวัคซีนของประเทศไทยเร่งตัวขึ้น เรามองว่าสินเชื่อที่อ่อนแอนั้นเกิดขึ้นในหมู่ SMEs เนื่องจากอาจเป็นอุปสรรคต่อการลงทุน และโปรดทราบว่าการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการขาดแคลนเซมิคอนดักเตอร์ อาจส่งผลให้การลงทุนคงที่ถูกเลื่อนออกไป อุปสงค์ภายนอกท้าทายความเสี่ยงที่สำคัญต่อแนวโน้ม เราคาดว่าการส่งออกสุทธิจะมีส่วนสนับสนุน 2.4pp ต่อการเติบโตของพาดหัวใน 221 เทียบกับการลาก 5.3pp 2020. ด้านหนึ่ง การปรับปรุงแนวโน้มเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกาและยุโรปน่าจะช่วยส่งเสริมการส่งออกสินค้า อีกด้านหนึ่ง เราสังเกตการเพิ่มขึ้นของโควิด-13 กรณีคู่ค้ารายใหญ่ เช่น ญี่ปุ่น สิงคโปร์ และมาเลเซีย อาจทำให้อุปสงค์ในเอเชียลดลง การเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัวในจีนยังบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่คลี่คลายลง และการขาดแคลนเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก อาจขัดขวางการส่งออกเครื่องจักร อิเล็กทรอนิกส์ และรถยนต์ของไทย นอกจากนี้เรายังทราบด้วยว่าการเพิ่มขึ้นของ Covid-12 กรณีมีแนวโน้มที่จะขัดขวางการมาถึงของนักท่องเที่ยวผ่าน Q221 และอาจเลื่อนแผนการอนุญาตให้นักท่องเที่ยวเข้าภูเก็ตตั้งแต่เดือนกรกฎาคมโดยประเทศไทยมีการฉีดวัคซีนครบถ้วนเพียง 1.0% ของประชากรทั้งหมด ของเดือนพฤษภาคม โดยรวมแล้ว ความสมดุลของความเสี่ยงต่อแนวโน้มภายนอกมีแนวโน้มลดลงและอาจนำไปสู่การปรับลดอีกครั้งเพื่อการเติบโตของประเทศไทย ความต้องการนำเข้ายังคงมีความเสี่ยง เนื่องจากแนวโน้มการบริโภคภาคเอกชนที่อ่อนแอ และการนำเข้าปัจจัยการผลิตสำหรับสินค้าส่งออกอาจอ่อนตัวลงหากความต้องการจากเอเชียไม่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง Risks To Outlook ตามที่ระบุไว้ความเสี่ยงนั้นผูกติดอยู่กับเจ้าหน้าที่ที่ต่อสู้กับการติดเชื้อ Covid-12 การระบาดและแนวโน้มอุปสงค์ภายนอก การระบาดต่อไปจะส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ภายในประเทศและการลงทุนภาคเอกชนในท้ายที่สุด ยิ่งกว่านั้นการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวจะไม่เกิดขึ้นและอาจส่งผลให้เกิดความไม่สงบทางสังคมมากขึ้นเมื่อแนวโน้มการจ้างงานอ่อนแอลง จากมุมมองภายนอก ความเสี่ยงจากอุปสงค์ในเอเชียที่อ่อนแอและการขาดแคลนเซมิคอนดักเตอร์อาจขัดขวางการฟื้นตัวของประเทศไทยเนื่องจากการส่งออกมีสัดส่วน 45% ของเศรษฐกิจ https://www.fitchsolutions.com/country-risk/thailands-economic-recovery-delayed-covid-19-การระบาด-17–221

  • Trang chủ
  • กีฬา (sport)
  • ข่าว (News)
  • ความบันเทิง (entertainment)
  • ดนตรี (Music)
  • สุขภาพ (Health)
  • อาหาร (Food)
  • Back to top button